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Synthes auf Empfehlungsliste
17.06.2004
Zürcher Kantonalbank
Die Aktie von Synthes (ISIN US87162M1027 / WKN 564688) befindet sich auf der Empfehlungsliste der Analysten der Zürcher Kantonalbank.
Mit der Mathys-Akquisition habe der SMI-Kandidat Synthes den Erstquartalsumsatz um 39% in Lokalwährungen steigern können (ohne Mathys 22%). Weiterhin positiv würden sich die neuesten Produktlancierungen auswirken. Der Ausblick bleibe gut. Über die nächsten drei Jahre rechne man im Schnitt mit einem GpA-Wachstum von 17% p.a. Mit der Akquisition habe Synthes nun eine globale Ausrichtung und sei nicht mehr an die geografische Marktaufteilung zwischen Synthes-Stratec und Mathys gebunden (Ausnahme Deutschland, wo die Zustimmung der Wettbewerbsbehörde ausblieb).
Daraus erhoffe man sich Größenvorteile und Einsparungen in den Supportfunktionen. Auch die Umstrukturierung des Mathys-Aussendienstes in Anpassung an Synthes mit spezialisierten Mitarbeitern dürfte der Firma Wettbewerbsvorteile bringen und das Umsatzwachstum v.a. in den unterentwickelten Regionen, wie Japan, und Sparten (z.B. Wirbelsäule) von Mathys beschleunigen. Interessant sei dabei der für Synthes neue und relativ zu Europa hochmargige Markt Japan. Das Integrationsrisiko sei aufgrund der fast deckungsgleichen Produktpalette und der Erfahrungen aus der Synthes-Stratec-Fusion geringer als üblich. Weiteres Potenzial genieße Synthes wegen der künstlichen Bandscheibe ProDisc.
Auf der Empfehlungsliste der Analysten der Zürcher Kantonalbank steht die Aktie von Synthes.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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