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Tyco International "buy"
16.06.2004
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Unternehmens Tyco International (ISIN BM9021241064 / WKN 907902) nach wie vor mit "buy".
Aufgrund des höheren Gewinns im laufenden Jahr nehme man eine Anpassung der EPS-Prognosen für das kommende Jahr vor. Im Bereich Healthcare könne es zudem zu einer Verbesserung der Margen kommen. Tyco werde nach Ansicht der Experten von der steigenden Nachfrage und niedrigeren Kosten profitieren. Das Unternehmen werde bis Ende nächsten Jahres etwa 7 Mrd. USD freien Cash-Flow erwirtschaften. Eine Bewertung des Unternehmens unter Einbeziehung aller Geschäftssparten ergebe einen fairen Wert von 42 USD je Aktie. Dies entspreche einer Bewertung mit einem KGV von 21. Durch die Abspaltung weiterer Konzernbereiche könne Tyco weitere 400 Mio. USD an Einnahmen verbuchen.
Die EPS-Schätzung der Experten für das Jahr 2004 betrage 1,58 USD, für 2005 werde ein EPS von 2,00 USD erwartet. Auf dieser Basis ergebe sich ein 2004-KGV von 20,1. Für 2005 liege das KGV bei 15,9. Das Kursziel betrage unverändert 42 USD. Das Volatilitätsrisiko für die Aktie sei überdurchschnittlich.
Vor diesem Hintergrund halten die Experten von Merrill Lynch an ihrem Rating "buy" für die Aktie von Tyco International fest.
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