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Airgas Kaufempfehlung
15.06.2004
INSIDER TRADING
Die Experten vom Börsenbrief "INSIDER TRADING" empfehlen den Titel von Airgas (ISIN US0093631028 / WKN 872942) zum Kauf.
Das Unternehmen aus Philadelphia sei der größte US-Lieferant für Industrie-, Medizin- und Spezialgase. Zur Zeit beschäftige die Gesellschaft 8.500 Mitarbeiter, bei einer Marktkapitalisierung von 1,66 Mrd. USD. In der 22-jährigen Firmengeschichte habe Airgas über 300 Unternehmen akquiriert. Im Januar habe die letzte große Übernahme stattgefunden. Hier habe man nämlich für 200 Mio. USD die BOC Group übernommen.
Eigenen Angaben zufolge liege der Airgas-Marktanteil bei lediglich 25%. Die kleinen unabhängigen Gasvertriebe würden noch fast die Hälfte des Gesamtmarktes ausmachen. Nach Erachten der Wertpapierexperten bestehe in der Branche also Konsolidierungspotenzial. Und Airgas habe es auf die "Kleinen" abgesehen, bei denen es derzeit viele Verkaufsangebote gebe, weil sich die Eigner mit der anziehenden Konjunktur jetzt höhere Verkaufspreise erhoffen würden als in den Vorjahren.
Die Airgas-Käufe seien dabei meistens komplett fremdfinanziert. Die Analysten von Standard & Poor's hätten diesbezüglich schon ihr Bedenken ausgesprochen. Im vergangenen Jahresabschluss per 31. März 2004 hätten sich die langfristigen Verbindlichkeiten bei 682,7 Mio. USD bewegt, das seien 24,7 Mio. USD mehr als im Vorjahr. Nach Meinung der Wertpapierexperten könne sich Airgas aber aufgrund des starken Cash-Flows in hohem Maße auf Kreditfinanzierungen einlassen. So habe sich der freie Cash-Flow im Geschäftsjahr 2004 bei stattlichen 106,5 Mio. USD bewegt.
Auch die anderen Zahlen für das Jahr 2004 hätten einen guten Eindruck hinterlassen. So habe man beim Umsatz gegenüber dem Vorjahr ein Plus von 6,15% auf 1,9 Mrd. USD erreicht. Das EPS habe im gleichen Zeitraum um 13,8% auf 1,07 USD zugelegt. Für das laufende Geschäftsjahr 2005 sei das Unternehmen optimistisch eingestellt. Hier erwarte die Unternehmensführung einen Gewinn je Aktie zwischen 1,21 bis 1,27 USD.
Hinzu komme, dass die Direktorin Paula Sneed am 1. Juni Airgas-Aktien im Wert von 44.242 USD gekauft habe. Sneed könne eine beeindruckende Tradingbilanz vorweisen. So seien die Aktien nach ihren Käufen innerhalb eines Halbjahres um durchschnittlich 30,5% gestiegen, bei einem Gesamt-Average-Return von 68,3%. Einen Fehlgriff habe sich die Direktorin dabei nicht geleistet. Vor dem Hintergrund der positiven Aussichten, würden die Wertpapierspezialisten davon ausgehen, dass sich ihr jüngster Kauf bezahlt machen werde.
Die Experten vom "INSIDER TRADING" raten den Anlegern die Aktie von Airgas zu kaufen. Das Kursziel sehe man bei 30 USD.
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