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Tyco International "buy"
04.06.2004
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Unternehmens Tyco International (ISIN BM9021241064 / WKN 907902) nach wie vor mit "buy".
Gestern nach Börsenschluss habe die Ratingagentur Moody's das Kreditrating von Tyco International um zwei Stufen von Ba2 auf Baa3 angehoben. Diese Einstufung bedeute in Worten einen "stabilen Ausblick". Bereits in der vergangenen Woche habe es eine Heraufstufung von BBB- auf BBB durch S&P gegeben. Die Gründe für die Heraufstufung würden sich aus der Ankündigung des Unternehmens ergeben, die Bilanz weiter zu straffen. Die neuerliche Heraufstufung helfe dabei, das Vertrauen der Investoren in die Tyco-Aktie zu stärken. Das Unternehmen könne durch die Heraufstufungen die eigene Kapitalstruktur wesentlich flexibler gestalten. Das aktuelle Kursziel entspreche einer Unternehmensbewertung mit dem 19fachen EPS des Geschäftsjahres 2005.
Die EPS-Schätzung der Experten für das Jahr 2004 betrage 1,58 USD, für 2005 werde ein EPS von 1,85 USD erwartet. Auf dieser Basis ergebe sich ein 2004-KGV von 19,5. Für 2005 liege das KGV bei 16,7. Das Kursziel betrage unverändert 35 USD. Das Volatilitätsrisiko für die Aktie sei überdurchschnittlich.
Vor diesem Hintergrund halten die Experten von Merrill Lynch an ihrem Rating "buy" für die Aktie von Tyco International fest.
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