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Continental Airlines "buy"
02.06.2004
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Unternehmens Continental Airlines (ISIN US2107953083 / WKN 887642) unverändert mit "buy".
Das Unternehmen habe gestern nach Börsenschluss die Passagierzahlen für den Monat Mai bekannt gegeben. Der Rückgang um 3-4% sei geringer als erwartet ausgefallen. Bislang sei man von einem Rückgang von 4-5% ausgegangen. Der Mai sei traditionell ein gemischter Monat, was Umsatzergebnisse angehe. Für die Branche gehe man in diesem Jahr von gleichbleibenden Zahlen aus. Der wichtigste Faktor für die Werte aus der Luftfahrtbranche sei der Ölpreis, der letzte Nacht bei einem neuen Rekordhoch von 42,33 USD pro Barrel geschlossen habe. Die Aktie werde zur Zeit mit dem 2,1fachen Cash-Flow von 4,90 USD gehandelt. Im Vergleich zur historischen Bewertung mit dem 3-5fachen Cash-Flow sei dies durchaus attraktiv. Vieles hänge jedoch an der zukünftigen Entwicklung des Ölpreises.
Die EPS-Schätzung der Experten für das Jahr 2004 betrage -1,00 USD. Für das Jahr 2005 erwarte man ein EPS von 1,00 USD. Auf dieser Basis ergebe sich ein KGV für 2005 von 10,4. Das Kursziel auf Jahressicht liege unverändert bei 18 USD. Das Volatilitätsrisiko für die Aktie sei überdurchschnittlich.
Vor diesem Hintergrund halten die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch an ihrem Rating "buy" für die Aktie von Continental Airlines fest.
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