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Inco "buy"
24.05.2004
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch bewerten die Aktie des kanadischen Unternehmens Inco (ISIN CA4532584022 / WKN 851411) unverändert mit "buy".
Man erwarte von Inco ein Update bezüglich des "Goro"-Projekts. Der gesamte Prozess sei jedoch relativ offen geführt worden, so dass keine gravierenden Abweichungen vom bisherigen Plan zu befürchten seien. Nach Ansicht der Analysten werde sich die Diskussion hauptsächlich um eine Senkung der veranschlagten Kosten in Höhe von 1,89 Mrd. USD auf die anvisierten 1,8 Mrd. USD drehen. Insgesamt glaube man daran, dass das Projekt laufen werde. Bislang zeige sich das Unternehmen zufrieden mit dem Verlauf der Phase II, man habe bereits Einsparungen von 225 Mio. USD realisiert. Neben der Optimierung der Kapitalkosten arbeite Inco daran, die negativen Einflüsse des gestiegenen Euro und des starken australischen Dollar auszugleichen. Der Ausblick für die Aktie bleibe weiterhin positiv.
Die EPS-Schätzung der Experten für das Jahr 2004 betrage 3,70 USD. Für das Jahr 2005 erwarte man ein EPS von 3,25 USD. Auf dieser Basis ergebe sich ein 2004-KGV von 8,3. Für 2005 liege das KGV bei 9,5. Das Kursziel auf Jahressicht werde unverändert bei 50 USD angesiedelt. Das Volatilitätsrisiko für die Aktie sei überdurchschnittlich.
Vor diesem Hintergrund halten die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch an ihrem Rating "buy" für die Aktie von Inco fest.
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