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News Corporation "buy"
24.05.2004
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des australischen Rundfunkunternehmens News Corporation (ISIN AU000000NCP0 / WKN 865251) nach wie vor mit "buy".
Der Unterschied zwischen den Bewertungen von News Corporation und Fox habe sich deutlich vergrößert. Betrachte man das Verhältnis von Unternehmenswert zu EBITDA, so werde Fox auf Basis der Prognosen für das Kalenderjahr 2004 mit einem Abschlag von 300 Basispunkten auf News Corporation gehandelt, auf Basis der Prognosen für 2005 seien es 240 Basispunkte. Die Experten von Merrill Lynch würden jedoch aus verschiedenen Gründen nicht dazu raten, nun anstelle von News Corporation in Fox zu investieren.
Auf Basis der Bewertung sei Fox zwar attraktiv, es sei jedoch davon auszugehen, dass Fox auch weiterhin schlechter laufen werde als News Corporation. Fox sei zwar gut positioniert, News Corporation habe die bessere Wertung jedoch verdient. Darüber hinaus sei man mit einer Investition in Fox direkt von den US-amerikanischen Film- und Rundfunkbranchen abhängig. Die EPS-Prognose für 2004 und 2005 liege bei 1,16 und 1,50 USD respektive. Das Kursziel liege unverändert bei 47,00 USD und basiere auf einer sum-of-parts Bewertung.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die durchschnittlich volatile Aktie von News Corporation fest.
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