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OMV halten
21.05.2004
Erste Bank
Die Analysten der Erste Bank stufen die Aktie von OMV (ISIN AT0000743059 / WKN 874341) mit dem Rating "halten" ein.
Die rumänische Regierung habe heute bekannt gegeben, dass sie Exklusivverhandlungen zum Verkauf der rumänischen Petrom mit der OMV starten werde. Die Meldung komme nicht überraschend, da die Angebote der beiden anderen Bieter nicht den Erwartungen der Regierung entsprochen hätten (MOL habe eine strategische Partnerschaft angeboten, während sich die amerikanische Occidental nur für den E&P Bereich interessiert habe).
Die Analysten gingen nun davon aus, dass bis Ende Juni eine Entscheidung falle, ob OMV die 33% an der Petrom plus die Verpflichtung einer Aufstockung auf 51% (via Kapitalerhöhung bei der Petrom) erwerben dürfe. OMV habe sich diese Woche auf der Hauptversammlung mögliche Kapitalmaßnahmen genehmigen lassen: so sei einerseits das Recht, 8 Mio. junge Aktien zu emittieren verlängert worden. Neu sei, dass die OMV nun auch die Möglichkeit habe eine Wandelanleihe zu begeben (die in Folge in bis zu 3 Mio. neue Aktien gewandelt werden könnte).
Die Analysten der Erste Bank rechnen damit, dass die OMV im Falle eines Zuschlages vom Recht der Wandelanleiheemission Gebrauch machen würde. Gemeinsam mit dem starken Cash Flow und den Erlösen aus dem Verkauf der Assets im Sudan und Venezuela wäre die Finanzierung gesichert. Die Wandelanleihe hätte einen verwässernden Effekt für die Altaktionäre. Der Petrom-Deal stelle sicher eine der größten Herausforderungen in der OMV-Geschichte dar und sei mit entsprechenden Risiken verknüpft. In Summe sehe man die Akquisitionsbemühungen positiv, da es sich mit Rumänien und CEE generell um einen erfolgversprechenden Wachstumsmarkt handele.
Die Empfehlung der Analysten der Erste Bank für die OMV-Aktie lautet weiterhin "halten" mit Kursziel EUR 158.
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