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British Telecom neutral
20.05.2004
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des britischen Telekommunikationsanbieters British Telecom (ISIN GB0030913577 / WKN 869313) nach wie vor mit "neutral".
British Telecom habe für das vierte Quartal überraschende Zahlen abgeliefert. Zum ersten Mal seit über einem Jahr habe sich der Umsatztrend verbessert und die Prognose der Analysten von Merrill Lynch um 3% übertroffen. Das EBITDA liege auf der Linie mit den Prognosen, EPS und DPS seien leicht besser gewesen. Der Umsatz von 4.787 Mio. Britische Pfund sei 0,2% besser als im Vorjahreszeitraum und liege 3% über der Analystenprognose. Die Wachstumsquote habe auf 38% angezogen, im Vergleich mit 31% im dritten Quartal.
Treiber für dieses Turnaround seien Breitband, ICT und Global Services gewesen. Insgesamt hätten die neuen Umsatzströme geringere Margen als die traditionellen und einige würden zurzeit sogar noch Verluste machen. Der Free Cash Flow liege in diesem Jahr bei 2,1 Mrd. USD und sei damit 0,5 Mrd. USD besser als die Analysten von Merrill Lynch prognostiziert hätten. Die EPS-Prognose für 2005, 2006 und 2007 liege bei 18,2 Britischen Pence, 19,2 Britischen Pence und 20,3 Britischen Pence respektive. Der Preis der Aktie liege derzeit bei 171 Britischen Pence.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer neutralen Bewertung der durchschnittlich volatilen Aktie der British Telecom fest.
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