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Sony kaufen
18.05.2004
Weberbank
Die Analysten der Weberbank empfehlen die Aktie von Sony (ISIN JP3435000009 / WKN 853687) zum Kauf.
Sony sei in verschiedenen Bereichen der Konsumelektronik weltweit führend. Mehr als die Hälfte der Umsätze würden traditionell mit Elektronikgeräten aus den Bereichen Audio, Video und TV erzielt. Über Beteiligungen sei Sony auch im Filmgeschäft aktiv und auf dem Tonträgermarkt vertreten.
Weltweit habe Sony im vergangenen Geschäftsjahr (per 31. März) 7,5 Mio. Bio. Yen umgesetzt. Der Nettogewinn sei mit 88 Mrd. Yen gegenüber dem Vergleichszeitraum um fast ein Viertel niedriger ausgefallen. Den größten Teil der Gewinne würden die Umstrukturierungskosten für den Personalabbau verschlangen.
Sony habe ankündigt, bis 2006 eine Billion Yen in den Konzernumbau zu stecken. Mit dem sogenannten Transformation 60-Plan zentralisiere Sony seine Organisation, seinen Einkauf und fasse bisher unabhängige Produktgruppen in die Oberkategorien Mobil- und Heimelektronik zusammen. Mit Bertelsmann habe sich Sony auf eine Fusion der jeweiligen Musiksparten zum weltweit zweitgrößten Musikkonzern hinter Universal Music geeinigt. Mit dem "Connect"-System wolle Sony ein Stück vom digitalen Musikmarkt erobern.
Anlässlich seines 60-jährigen Bestehens im Jahre 2006 beabsichtige der Elektronik-Konzern, eine operative Marge von 10% zu erreichen. Die Fixkosten sollten jährlich um 200 Mrd. Yen sinken. 13% der weltweit 150.000 Stellen wolle der Konzern streichen, ein Drittel seiner 200 Fabriken sollten geschlossen werden. Die Zahl der Zulieferer solle von 4.700 auf 1.000 reduziert werden.
Derzeit lote Sony die Übernahme des traditionsreichen Hollywood-Studios Metro-Goldwyn-Mayer aus. Damit würde den Japanern eine der umfangreichsten Filmsammlungen der Welt in die Hände fallen, die über DVD-Verkäufe ohne viel Aufwand zu einem kräftigen Gewinnschub beitragen könnten.
Sony scheine mit seiner Restrukturierung auf dem richtigen Weg. Die Konzentration auf die Kernkompetenzen zeige Erfolg. Der hohe Buchwert stütze den Kurs. Dessen hohe Volatilität setze aber eine erhöhte Risikobereitschaft voraus.
Trotz des aktuell hohen KGV empfehlen die Analysten der Weberbank die Sony-Aktie als Turnaround-Wert für den langfristig orientierten Anleger auf derzeitiger Basis zum Kauf.
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