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Nomura Holdings kaufen
13.05.2004
Zürcher Kantonalbank
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank empfehlen die Aktie von Nomura Holdings (ISIN JP3762600009 / WKN 857054) zu kaufen.
Dank eines starken 4. Quartals (per März 2004) habe das Gesamtjahresresultat von Nomura, Japans größtem Wertschriftenhaus und Leader im Investment-Banking, die Erwartungen übertroffen. Der operative Gewinn sei um 496%, der Reingewinn im Vorjahresvergleich um 44% gestiegen. Das starke Resultat aus dem Aktienhandel im 4. Quartal (JPY 25,1 Mrd.) habe bestätigt, dass das schlechte Abschneiden (nur JPY 5,7 Mrd.) im 3. Quartal ein Ausrutscher gewesen sei. Die hohen Volumen an Japans Aktienmärkten und das steigende Interesse an Investmentfonds hätten erfreuliche Kommissionseinnahmen gebracht.
Neben dem von der Wirtschaftserholung profitierenden Investment-Banking biete gerade der Vertrieb von Fonds und ausländischen Bonds eine Wachstumschance für Nomura. Rund 57% des Finanzvermögens der Japaner würden auf Bankkonten liegen; nur gerade 10% würden in Aktien, Obligationen oder Fonds investiert (USA: 13% resp. 50%). Nomura sei dank breitem Netzwerk und großer Kundenbasis ideal positioniert, um vom erhöhten Anlageinteresse zu profitieren. Die Titel seien mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 1,8x im historischen Vergleich attraktiv bewertet (Fünfjahresdurchschnitt 2,2x). Die Aktie figuriere in dem Portfolio Pazifik.
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank stufen die Aktie von Nomura Holdings mit "kaufen" ein.
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