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King Pharmaceuticals "buy"
07.05.2004
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Unternehmens King Pharmaceuticals (ISIN US4955821081 / WKN 911091) nach wie vor mit "buy".
Das Unternehmen habe das EPS für das 1. Quartal 2004 bekannt gegeben. Mit 0,11 USD liege man deutlich unter der Merrill Lynch-Prognose von 0,29 USD sowie der Konsensschätzung von 0,33 USD. Inklusive der angefallenen Ausgaben für einmalige Transaktionen ergebe sich ein EPS von -0,46 USD. Aufgrund dessen nehme man eine Anpassung der Schätzungen sowie des Kursziels vor. Trotz der enttäuschenden Quartalszahlen werde das Rating weiter aufrecht erhalten, weil das Turnaround-Potential auch weiterhin vorhanden sei. King Pharmaceuticals befinde sich gerade in einer Umstrukturierungsphase. Umsätze und Gewinne seien schwer vorhersehbar, insbesondere, weil das Unternehmen gerade daran arbeite, das eigene Inventar-Management zu verbessern.
Die EPS-Schätzung der Experten für das Jahr 2004 betrage 0,87 USD, für 2005 werde ein EPS von 1,27 USD erwartet. Auf dieser Basis ergebe sich ein 2004-KGV von 16,9. Für 2005 liege das KGV bei 11,6. Das Kursziel werde von 25 USD auf 19 USD reduziert. Das Volatilitätsrisiko für die Aktie sei überdurchschnittlich.
Vor diesem Hintergrund halten die Experten von Merrill Lynch an ihrem Rating "buy" für die Aktie von King Pharmaceuticals fest.
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