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Brain Force Kaufempfehlung
30.04.2004
TradeCentre.de
Die Experten von "TradeCentre.de" bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Aktie von Brain Force Software (ISIN AT0000820659 / WKN 919331).
Gute Zahlen für das erste Quartal habe die Brain Force Software AG in der vergangenen Woche präsentiert. Nach vorläufigen Daten sei der Umsatz im ersten Vierteljahr um knapp 13 Prozent auf 15,4 Millionen Euro geklettert. Das EBITDA habe im selben Zeitraum bei 670.000 Euro gelegen. Beim EBIT habe die Firma einen Überschuss von 55.000 Euro erzielt.
Das sei natürlich auf den ersten Blick nicht viel. Man müsse aber wissen, dass das Startquartal in der IT-Branche traditionell schwächer sei als in den Restperioden. Das laufende Quartal sei nach Angaben des Unternehmens gut gestartet und verlaufe sogar leicht über Plan. Vorstandschef Helmut Fleischmann habe im Telefonat mit "TradeCentre.de" für das Gesamtjahr 2004 einen Umsatz von 66 Millionen Euro und ein EBITDA von 4,5 Millionen Euro angekündigt . Vor Steuern und Zinsen könnte die Gesellschaft ohne Firmenwertabschreibungen zwischen drei und 3,5 Millionen Euro verdienen. Inklusive Firmenwertabschreibungen sollte der Profit bei knapp zwei Millionen Euro liegen.
Kräftig aufwärts solle es im kommenden Jahr gehen. Fleischmann prognostiziere für 2005 einen Umsatz von mehr als 110 Millionen Euro. Die EBITDA-Marge solle bei "über zehn Prozent" liegen, sage der CEO. Organisch sei das Umsatzwachstum natürlich nicht zu schaffen. Fleischmann setze deshalb auf externes Wachstum. Wie der Vorstandsvorsitzende zu Protokoll gebe, könnte bereits zur Jahresmitte eine Übernahme erfolgen.
Laufe alles glatt, sei im Laufe des zweiten Halbjahres mit einem weiteren Zukauf zu rechnen. "Wir arbeiten bereits an der Sache und haben zwei bis drei Unternehmen aus Deutschland und Österreich auf dem Radarschirm". Dem Vernehmen nach befänden sich darunter auch börsennotierte Gesellschaften. Details wollte der CEO diesbezüglich aber nicht preisgeben. Die Targets müssten mehr als zehn Millionen Euro umsetzen und einen positiven Cashflow erzielen. Das EBITDA solle nach Möglichkeit über zehn Prozent liegen.
Um die Zukäufe finanzieren zu können, habe das Unternehmen in 2004 bereits sein Kapital erhöht. Das Bezugsangebot sei deutlich überzeichnet. Anleger hätten sich zu einem Kurs von drei Euro neue Stücke sichern können. Insgesamt seien den Österreichern durch die Kapitalmaßnahme mehr als sieben Millionen Euro zugeflossen. Aktuell horte Brain Force mehr als zehn Millionen Euro Cash.
Auf einer außerordentlichen Hauptversammlung am 14. April sei beschlossen worden, das Grundkapital von derzeit 7.252.183 um bis zu 3.000.000 auf bis zu 10.252.183 Millionen Euro zu erhöhen. Diese zweite Kapitalmaßnahme dürfte im Mai über die Bühne gehen. Laut Fleischmann werde der Bezugspreis voraussichtlich erneut bei drei Euro liegen. Der Firmengründer betone: "Ich werde an der Kapitalerhöhung selbst teilnehmen". Sollte die Nachfrage erneut höher sein als das Angebot, könne die Kapitalerhöhung auf bis zu 6,6 Millionen Stücke ausgeweitet werden. Die Experten würden davon aus gehen, dass zumindest mehr als drei Millionen Papiere platziert werden könnten.
Brain Force gelte weiterhin als sehr aussichtsreich. Grundsätzlich bekräftigen die Experten von "TradeCentre.de" auch ihre Kaufempfehlung für die Brain Force-Aktie. Nicht investierte Anleger sollten jedoch noch die genauen Konditionen der zweiten Kapitalerhöhung abwarten.
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