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SBC Comm. Kursziel USD 66
16.06.2000
Morgan Stanley Dean Witter
Die Analysten Simon Flannery und Margaret Berghausen von Morgan Stanley Dean Witter raten sehr zu einem Kauf von Wertpapieren von SBC Communications (WKN 868406).
Man schätze vor allem das engagierte Management, das es verstehe, sinnvoll zu akquirieren: der Aufkauf von BellSouth werde beiden Unternehmen gut tun, außerdem wolle man durch die Übernahme ähnlicher aber nicht gleicher Firmen kosten sparen.
SBC Communications sei eins der Unternehmen der Telefonbrache, die am schnellsten wüchsen: mit 13 – 15% liege der Zuwachs über dem Durchschnitt von 10%. Außerdem werde SBC innerhalb der nächsten drei Jahre Free Cash Flow von insgesamt USD 10 Mrd. einbringen, beispielsweise wegen des enormen Zuwachses an DSL-Kunden.
Zu den Risiken zähle man die harte Konkurrenz auf diesem Markt und die Akquisition von Ameritech, die sich erst auf die lange Sicht auszahlen werde.
1999 seien pro Aktie USD 2,15 erwirtschaftet worden, 2000 sollen es USD 2,27 und 2001 USD 2,62 sein. Das Kursziel betrage USD 66.
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