BBVA untergewichten

Kurs	Vortag	Veränderung		Datum/Zeit
20,30 €	19,57 €	+0,74 €	+3,76 %	17.04/17:35

ISIN	WKN	Jahreshoch		Jahrestief
ES0113211835	875773	- €		- €

26.04.2004
Helaba Trust

Der Analyst Sebastian Reuter von Helaba Trust bewertet die Aktie von BBVA (ISIN ES0113211835 / WKN 875773) mit "untergewichten".

Der heute von BBVA publizierte Gewinn des ersten Quartals habe mit 667 Mio. EUR über den Prognosen der Wertpapierexperten gelegen. Die operative Entwicklung habe sich hingegen wie erwartet verhalten. Vor dem Hintergrund des deutlichen Anstiegs beim Provisionsergebnis (+7,8% gg. VJ auf 373 Mio. EUR) habe sich der Gewinn der Sparte Retail Banking in Spanien und Portugal auf 345 Mio. EUR (+12,7% gg. VJ) erhöht.

Die Gewinnsteigerungen auf operativer Ebene in Lateinamerika seien hingegen durch negative Währungseffekte zunichte gemacht worden. Auch der Bereich Wholesale & Investment Banking habe enttäuscht. Obwohl sich das Kapitalmarktumfeld verbessert habe sei hier der Gewinn, aufgrund höherer Vorsorgeaufwendungen im Kreditgeschäft sogar gesunken (-18,1% gg. VJ auf 111 Mio. EUR).

Die Wertpapierspezialisten würden zwar ihre Ergebnisschätzungen leicht heraufsetzen. Aufgrund der insgesamt schwachen Wachstumsperspektiven rechne man aber weiterhin mit eine unterdurchschnittlichen Kursentwicklung der Aktie. Diese Einschätzung werde auch von den aktuellen Bewertungsrelationen des Titels bestärkt.

Die Analysten von Helaba Trust bleiben daher bei ihrem "untergewichten"-Rating für die BBVA-Aktie.

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