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RHI akkumulieren
23.04.2004
Erste Bank
Die Analysten der Erste Bank stufen die Aktie von RHI (ISIN AT0000676903 / WKN 874182) mit "akkumulieren" ein.
Keine Überraschungen habe es bei der Bekanntgabe der endgültigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2003 gegeben. Wie schon mit den vorläufigen Zahlen bekannt gegeben, habe der Konzern einen Umsatz von EUR 1.232,6 Mio. erwirtschaftet, wovon 84% auf das Geschäftsfeld Feuerfest entfallen seien. Trotz des gegenüber dem Vorjahr gesunkenen Umsatzes habe das EBIT des Konzerns im Geschäftsjahr 2003 auf EUR 122 Mio. (GJ 2002: 117,6 Mio.) und der Jahresüberschuss auf EUR 72,9 Mio. (GJ 2002: 46,9 Mio.) gesteigert werden können. Positiv beeinflusst worden sei die Entwicklung des Jahresüberschusses durch Beteiligungsverkäufe und die Optimierung der Ertragssteuern im Konzern.
Angesichts der guten Auslastung und der starken Nachfrage vom Stahlsektor erwarte das Management in 2004 eine weiterhin positive Geschäftsentwicklung - trotz der Preisanstiege auf der Rohstoffseite. Die von RHI am Markt angekündigten Preiserhöhungen in den kommenden Monaten sollten die Preissteigerungen bei den Rohstoffen kompensieren. Eine gute Geschäftsentwicklung sei im ersten Quartal 2004 zu erwarten. Laut dem Management würden die Umsätze im 1. Quartal 2004 über den Vorjahreszahlen liegen. Keine Angaben habe es bezüglich der Ertragsentwicklung gegeben.
Man gehe aber von stabilen Margen aus. Die Zahlen für das erste Quartal würden am 6. Mai bekannt gegeben. Wesentliche Themen im Geschäftsjahr 2004 seien die steigenden Rohstoffpreise, die Expansion in neue Wachstumsmärkte (z.B. China) und der erwartete positive Ausgang der Chapter 11 Verfahren in den USA. Im Geschäftsjahr 2004 erwarte man weiterhin eine positive Entwicklung des RHI Konzerns und bestätige den Gewinn je Aktie Schätzungen in der Zwischenzeit.
Die Analysten der Erste Bank empfehlen die Aktie von RHI zu akkumulieren.
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