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TDK "overweight"
22.04.2004
Morgan Stanley
Die Wertpapierspezialisten von Morgan Stanley bewerten die Aktie von TDK (ISIN JP3538800008 / WKN 857032) nach wie vor mit "overweight".
In den Monaten Januar bis März dürften die Liefervolumen bei TDK sequentiell um mehr als 15% gefallen sein. Die Analysten von Morgan Stanley hätten prognostiziert, dass sich die Liefervolumen wie bei Alps Electric seitwärts bewegen würden. Selbst wenn das Volumen der Lieferungen an WDC im April bis Juni ungefähr bei Null liege, würden die Experten von Morgan Stanley nicht damit rechnen, dass es gegenüber Januar-März noch ein Sinken geben werde.
Es sei natürlich noch nicht abzusehen, welches Auswirken es haben werde, dass WDC die Produktion nun selbst übernehme. Ein kurzfristiges Risiko bleibe. Die Analysten von Morgan Stanley würden jedoch ein EPS in der Gegend von 350 Japanischen Yen für realistisch halten. TDK werde mit einem KGV von 21 gehandelt, was nur knapp unter dem Branchendurchschnitt liege. Die Analysten seien der Meinung, dass der Aktienpreis schon diskontiert habe, dass die operative Marge unter 15% gefallen sei. Im Oktober bis Dezember-Quartal 2003 habe die Margen bei 25% gelegen. Die japanische Elektrokomponentenbranche laufe auf der Linie.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Morgan Stanley weiterhin an ihrer Bewertung der TDK-Aktie mit "overweight" fest.
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