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ABN Amro Marketperformer
23.04.2004
LRP
Olaf Kayser, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie von ABN Amro (ISIN NL0000301109 / WKN 880026) weiterhin mit "Marketperformer" ein.
Durch den Verkauf von Leaseplan für 2 Mrd. Euro habe ABN Amro einen Buchgewinn von 875 Mio. Euro realisieren können. Das Leasinggeschäft habe zu den Randaktivitäten von ABN Amro gehört und die Mittel sollten nun zur Stärkung des Kerngeschäfts verwendet werden, was positiv zu beurteilen sei. Zum Kerngeschäft der Niederländer zähle das Privatkundengeschäft in Europa und USA sowie das Großkundengeschäft. Die Analysten würden allerdings nicht damit rechnen, dass ABN Amro am Kauf einer deutschen Großbank interessiert sein könnte.
Einerseits wäre damit ein deutlicher Verwässerungseffekt der Eigenkapitalrendite verbunden. Andererseits sei der Markteintritt von ABN Amro in Deutschland in der Vergangenheit durch gezielte Übernahmen kleinerer Privatbanken erfolgt (Delbrück, BethmannMaffei). Folglich rechne man auch in Zukunft mit gezielten Käufen kleinerer Privatbanken in Europa, wobei neben Deutschland auch Italien von Interesse sein dürfte. Dort würden die Niederländer bereits Beteiligungen an Banken besitzen. Die Transaktion habe keine Auswirkung auf das Rating des Titels.
Die Analysten der LRP bewerten die Aktie von ABN Amro unverändert mit "Marketperformer". Das Kursziel 12/2004 liege bei 20,70 Euro.
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