|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
ABN Amro neutral gewichten
22.04.2004
Helaba Trust
Analyst Sebastian Reuter von Helaba Trust bewertet die Aktie von ABN Amro (ISIN NL0000301109 / WKN 880026) weiterhin mit "neutral".
ABN Amro wolle LeasePlan für 2,13 Mrd. Euro an ein Konsortium unter der Führung von Volkswagen veräußern. Dabei wolle Volkswagen 50% der Anteile übernehmen, Mubadala Development Company und Olayan Group würden jeweils 25% erwerben. Der Verkauf bedürfe noch der Genehmigung der Wettbewerbsbehörden und solle im Sommer 2004 durchgeführt werden.
Vor dem Hintergrund eines KGV 2003 von 10,4, enttäusche der Verkaufspreis, liege jedoch im Rahmen der Markterwartungen. Mit Blick auf das aktuelle KGV von ABN Amro (9,4) relativiere sich jedoch der vergleichsweise niedrige Preis. Im Zuge der Dekonsolidierung würden die Analysten mit einem um 6% niedrigeren Gewinnausweis des Instituts rechnen. Die Veräußerung der Beteiligung gehe mit einem Buchgewinn von 875 Mio. Euro einher.
Da der Verkauf des auf Kfz-Leasing und Flottenmanagement spezialisierten Unternehmens nicht zu den Kerngeschäftsfeldern der ABN Amro zähle, sei der angekündigte Schritt positiv zu werten. Zugleich erhöhe der Konzern seinen finanziellen Spielraum für die Kerngeschäftsfelder. Es sei damit zu rechnen, dass die frei gewordenen Mittel in erster Linie zum Ausbau bestehender Retailaktivitäten eingesetzt würden. Kurzfristig sollte der Aktienkurs zulegen können. Das aktuelle Bewertungsniveau begrenze nach Ansicht der Analysten jedoch das Kurspotenzial, zumal der Verkauf bereits seit einiger Zeit im Markt kursiert habe und somit nicht überrasche.
Daher empfehlen die Analysten der Helaba Trust die ABN Amro-Aktie weiterhin neutral zu gewichten. Sobald der Verkauf von den entsprechenden Aufsichtsbehörden genehmigt sei, erfolge eine Anpassung der Ergebnisschätzungen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken