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Mayr-Melnhof kaufen
13.04.2004
Erste Bank
Die Analysten der Erste Bank bewerten die Mayr-Melnhof-Aktie (ISIN AT0000938204 / WKN 890447) mit "kaufen".
Der Karton- und Verpackungshersteller Mayr-Melnhof habe die Faltschachtelproduktion von Alcan Packaging Alzira S.A. in Valencia, Spanien für 15 Mio. Euro gekauft. Der Abschluss der Transaktion werde für Ende Mai erwartet. Der zweitgrößte Faltschachtelproduzent in Spanien erwirtschafte mit rund 200 Mitarbeitern einen Jahresumsatz von 27 Mio. Euro. Der Großteil der Produktion entfalle auf den Bereich Waschmittelverpackungen, der Rest auf Lebensmittelverpackungen. Derzeit werde die Produktion am bestehenden Standort fortgeführt und bis Mitte 2005 werde Mayr-Melnhof eine neue Fabrik in Valencia errichten.
Am deutschen Faltschachtelproduzenten C.P. Schmidt Verpackungs-Werk GmbH seien weitere 25% der Anteile erworben worden. Mayr-Melnhof halte nunmehr 75%. Man beurteile beide Expansionsschritte als sehr positiv. Spanien sei einer der größten Konsumgütermärkte in Europa und man rechne damit, dass MM das spanische Faltschachtelwerk schnell gemäß der Strategie der Packaging Division integrieren werde können. Der Erwerb der weiteren 25% an der C.P. Schmidt werde dazu führen, dass das Unternehmen voll konsolidiert werde (bisher: Quotenkonsolidierung). Man erwarte, dass Mayr-Melnhof von einem zusätzlichen Umsatzpotenzial von rund 35 bis 40 Mio. Euro im Jahr 2004 profitieren werde können. Da die Integrationskosten umgehend in der Gewinn- und Verlustrechnung gezeigt würden, rechne man aktuell mit nur geringen Effekten beim operativen Ergebnis.
Die Analysten der Erste Bank behalten ihre Kaufempfehlung für Mayr-Melnhof bei.
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