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Swisscom "buy"
08.04.2004
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des schweizerischen Telekommunikationsunternehmens Swisscom (ISIN CH0008742519 / WKN 916234) nach wie vor mit "buy".
Das Expertenteam von Merrill Lynch kürze die Prognose für den freien Cashflow für das Jahr 2004 um 7,4%. Dies reflektiere die im Rahmen der Restrukturierung anstehenden höheren Ausgaben und Investitionen im Jahr 2004. Man gehe jedoch davon aus, dass der diesjährige Verkauf von Debitel für einen Preis von 900 Mio. Schweizer Franken den Kapitalrückfluss von 8,4% auf 11,6% anheben werde. Swisscom habe erneut sein Interesse an Telekom Austria bekräftigt, das Expertenteam sei aber der Ansicht, dass eine öffentliche Platzierung durch die Holding der Österreichischen Regierung wahrscheinlich sei.
Das Expertenteam habe das Kursziel um 5,8% auf 447,00 Schweizer Franken angehoben. Grund dafür seien bessere Resultate im Jahr 2003 sowie die Annahme, dass die durchschnittlichen Kapitalkosten auf 7,5% fallen würden. Die EPS-Prognose der Experten für die Jahre 2004 und 2005 liege bei 30,97 bzw. 31,89 Schweizer Franken. Die Umsatzprognose für die Jahre 2004 und 2005 liege bei 14.686 bzw. 14.756 Mio. Schweizer Franken.
Vor diesem Hintergrund raten die Analysten von Merrill Lynch weiterhin zum Kauf der durchschnittlich volatilen Swisscom-Aktie.
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