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Fanuc weiterhin kaufen
08.04.2004
Zürcher Kantonalbank
Die Analysten Robert Sekula und Thomas Germann der Zürcher Kantonalbank empfehlen die Fanuc-Aktie (ISIN JP3802400006 / WKN 863731) weiterhin zum Kauf.
Fanuc, der führende Anbieter computergesteuerter Automatisierungssysteme für Produktionsanlagen (CNC) und Industrieroboter, habe im 3. Quartal - per Dezember - einen Umsatz von 72,2 Mrd. Japanische Yen (+7% gegenüber dem Vorquartal) und einen Reingewinn von 15,1 Mrd. Yen (+10,2%) erzielt und habe sämtliche Markterwartungen übertroffen. Das starke Umsatzwachstum sei v.a. auf die anhaltend hohe Nachfrage Chinas zurückzuführen. Der Exportanteil Chinas mache nun 15% des Umsatzes aus. Die operative Marge liege bei ausgezeichneten 32%. Neben dem Hauptkunden General Motors habe Fanuc im letzten Jahr Volkswagen als Großkunden gewinnen können.
Der globale Marktanteil der Industrieroboter liege bei 20%, jener der CNCs bei über 50%. Er werde dank des ausgezeichneten Rufs, der technologischen Führerschaft und des Währungsvorteils gegenüber der europäischen Konkurrenz weiter ausgebaut. Neben dominanten Produkten profitiere Fanuc von hervorragenden Bilanzrelationen (Eigenkapitalquote 90%). Werde das KGV um den hohen Cashbestand (rund 2.000 Yen pro Aktie) bereinigt, sei die Aktie bei einem KGV 2005 von 18,8x attraktiv bewertet.
Fanuc sei Bestandteil des Portfolios Pazifik. Die Analysten der Zürcher Kantonalbank empfehlen die Fanuc-Aktie weiterhin zum Kauf.
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