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Reuters neutral
02.04.2004
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie der britischen Nachrichtenagentur Reuters (ISIN GB0002369139 / WKN 911958) nach wie vor mit "neutral".
Reuters habe Änderungen bei der Verbuchung seines Kundensegmentes und der Produktumsätze vorgestellt. Die Präsentation des Managements sei einmal mehr selbstbewußt und optimistisch gewesen. Dennoch halte das Researchteam seine langfristige Wachstumsprognose von 3% für die Nachrichtenagentur nicht für zu niedrig angesetzt. Das Reuters-Management schaue ganz klar über die gegenwärtige Restrukturierungsrunde hinaus. Diese sollte spätestens im Geschäftsjahr 2005 - 2006 abgeschlossen sein. Nach Ansicht der Experten seien weitere Kosteneinsparungen, insbesondere im Geschäftsbereich Communications erreichbar.
Weniger klar sei hingegen, inwieweit sich diese Kosteneinsparungen auch auf die Erträge des Unternehmens niederschlagen werde. Reuters strebe attraktivere langfristige Wachstumsperspektiven mit Hilfe einer verstärkten Investitionstätigkeit an. Diese liege jedoch außerhalb der Kernkompetenzen der Nachrichtenagentur. Das Unternehmen rechne langfristig mit Margen zwischen 17 und 20%. Die Analysten würden bis zum Jahr 2006 Margen von 19% avisieren. In dieser Prognose seien Kosteneinsparungen von 470 Mio. britischen Pfund enthalten. Das EPS der Jahre 2004 und 2005 werde bei 10,8 bzw. 18,2 britischen Pence erwartet.
Vor diesem Hintergrund verbleibt das Rating der Börsenexperten von Merrill Lynch für die Reuters Aktie bei "neutral".
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