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Generali Underperformer
06.04.2004
LRP
Jochen Schmitt, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie von Generali (ISIN IT0000062072 / WKN 850312) weiterhin mit "Underperformer" ein.
Im Rahmen einer Analystenkonferenz bzw. Pressemitteilung habe Generali konkrete Prognosen für 2004 veröffentlicht. Bisher hätten die Italiener in ihrem Dreijahresplan nur eine Zielmarke für 2005 veröffentlicht. Die unternehmenseigene Prognose für die Bruttoprämien 2004e sei mit 53,3 Mrd. Euro fast identisch mit der Analysten-Schätzung (53,1 Mrd. Euro). Das gestern veröffentlichte Ziel beim Jahresüberschuss liege mit 1.203 Mio. Euro jedoch gut 10% unter ihrer bisherigen Schätzung. Die Analysten würden daher ihre Prognose von 1.346 Mio. Euro auf 1.284 Mio. Euro kürzen. Dies entspreche einem EPS 2004e von 1,01 Euro statt zuvor 1,06 Euro. Damit würden sie noch immer ca. 7% über dem Ausblick der Gesellschaft liegen, die sich bewusst etwas vorsichtig gebe.
Die Schätzungen für 2005 würden unverändert bleiben und etwa dem Ausblick des Unternehmens entsprechen. Generali werde weiterhin nach Akquisitionen Ausschau halten, da der Konzern ausreichend Mittel für derartige Transaktionen zur Verfügung habe. Man rechne mit selektiven Übernahmen überwiegend kleinerer, europäischer Versicherer. Unwahrscheinlich - aber nach wie vor nicht ganz auszuschließen - sei ein Übernahmeangebot für die noch ausstehenden 30% der deutschen Tochter AMB Generali. Das Kursziel laute unverändert 20 Euro.
Die Analysten der LRP belassen ihr Anlageurteil für die Aktie von Generali bei "Underperformer".
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