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S&T neutral
30.03.2004
Börse Express
Die Experten des Börsenbriefs "Börse Express" bewerten den Titel von S&T (ISIN AT0000905351 / WKN 915194) mit "neutral".
Der Systemintegrator S&T habe heute vor Marktstart die 2003er Zahlen präsentiert. Der Umsatz habe demnach gegenüber dem Vorjahr um 21 Prozent von 169,4 Mio. auf 204,5 Mio. Euro gesteigert werden können. Dabei seien 19 Prozent des Umsatzes bereits auf Business Solutions entfallen. Das sei eine Steigerung von 126 Prozent gegenüber dem Vorjahr (17,2 Mio. Euro).
Die erfolgreiche Expansionsstrategie in weitere CEE-Länder habe höhere Aufwendungen für Mitarbeiter und neue Vertriebsstrukturen notwendig gemacht, was zur Folge habe, dass das EBIT in 2003 von 2,6 Mio. auf 0,2 Mio. Euro zurückgefallen sei, heiße es in der Aussendung. Ausschlaggebend dafür sei auch die fast gänzliche Abschreibung der türkischen Tochtergesellschaft gewesen, aufgrund der anhaltenden lokalen Wirtschaftsflaute.
Das EBITDA 2003 hingegen sei von 7,6 Mio. um acht Prozent auf 8,2 Mio. Euro gestiegen. Der Cash-Flow aus der operativen Geschäftstätigkeit sei, insbesondere durch die Reduktion des Nettoumlaufvermögens, von minus 13,0 Mio. in 2002 auf plus 10,4 Mio. Euro in 2003 gestiegen. Die Nettoverschuldung sei von 11,1 Mio. Euro zu Ende 2002 auf 5,1 Mio. Euro im Geschäftsjahr 2003 gesunken.
Die Experten würden es positiv sehen, dass die Sparte Business Solutions eine immer stärkere Rolle im Unternehmen einnehme. Die Zahlen seien im Großen und Ganzen keine Überraschung und sollten den Kurs weder in die eine noch in die andere Richtung beeinflussen.
Die Experten von "Börse Express" stufen die S&T-Aktie mit "neutral" ein.
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