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ADC Telecomm. "equal-weight"
26.03.2004
Morgan Stanley
Die Wertpapierspezialisten von Morgan Stanley bewerten die Aktie des US-amerikanischen Telekommunikationsunternehmens ADC Telecommunications (ISIN US0008861017 / WKN 874764) nach wie vor mit "equal-weight".
ADC Telecommunications werde mit der Akquisition des europäischen Unternehmens Krone seine Produktpalette erweitern. Die Transaktion werde mit 350 Mio. USD bewertet. Es werde erwartet, dass die Übernahme im dritten Quartal 2004 abgeschlossen sein werde. Das Expertenteam von Morgan Stanley sehe die Transaktion als positive Entwicklung für das Unternehmen an, um den Bereich Connectivity auszubauen. Dieser Bereich mache derzeit etwa 40% des Gesamtumsatzes aus. Nach Expertenmeinung werde die Transaktion 0,03 USD zum EPS beitragen sowie 25-30 Mio. USD an operativem Cashflow erzielen.
Im Jahr 2003 habe Krones Umsatz 316 Mio. USD betragen. Die operative Marge habe bei 3,6% gelegen. 25-30% des Umsatzes hätte Krone mit Geschäftskunden und 70-75% mit Telefonnetzbetreibern realisiert. Dabei seien 80% des Geschäfts außerhalb Nordamerikas, 60% in Mitteleuropa, Afrika und dem Mittleren Osten getätigt worden. Weitere 20% des Geschäfts habe man in Asien abgewickelt. Die Branche profitiere derzeit von steigenden Basiszahlen und Unternehmensausgaben.
Auf dieser Grundlage bewerten die Börsenexperten von Morgan Stanley die Aktie von ADC Telecommunications weiterhin mit “equal-weight“.
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