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Merrill Lynch "outperform"
23.03.2004
Piper Jaffray
Die Investmentbanker von Piper Jaffray bewerten die Aktie des US-amerikanischen Unternehmens Merrill Lynch (ISIN US5901881087 / WKN 852935) unverändert mit "outperform".
Aufgrund der guten Ergebnisse aus den Handelsgeschäften würden die Experten ihre Schätzungen für das 1. Quartal anheben. Die EPS-Prognose werde um 0,10 USD auf jetzt 1,08 USD angehoben. Man erwarte, dass die fixen Einnahmen aus Handelsgeschäften weiterhin steigen werden. Der durchschnittliche Anstieg in diesem Bereich liege nach den bisher veröffentlichten Zahlen der anderen Brokerhäuser (mit Ausnahme von Goldman Sachs) bei 25% im Jahresvergleich. Zudem seien die Umsätze im Vergleich zum Vorjahr um 12% gestiegen. Mit einem KGV von 12,6 für das Geschäftsjahr 2005 liege das Unternehmen im Mittelfeld der Vergleichsgruppe. Merrill Lynch sei auf lange Sicht gut positioniert und könne weiterhin von der anziehenden Konjunktur profitieren.
Die EPS-Schätzung für das Jahr 2004 betrage 4,35 USD, für 2005 erwarten die Experten ein EPS von 4,70 USD. Das KGV für 2004 betrage somit 13,6, für 2005 ergebe sich ein KGV von 12,6. Das Kursziel auf Jahressicht werde weiterhin mit 72 USD beziffert. Das Volatilitätsrisiko für die Aktie sei durchschnittlich..
Vor diesem Hintergrund halten die Experten von Piper Jaffray an ihrem Rating "outperform" für die Aktie von Merrill Lynch fest.
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