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Serono "buy"
17.03.2004
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des schweizer Biotechnologieunternehmens Serono (ISIN CH0010751920 / WKN 873438) nach wie vor mit "buy".
Im Februar seien insgesamt 16.944 Rezepte (TRx) für Rebif ausgestellt worden, gegenüber 17.481 TRx im Vormonat. Rebif habe einen 14,4-prozentigen Marktanteil an den TRx erreicht, verglichen mit 13,9% im Vormonat. Rebif habe 17,2% der Neuverschreibungen (NRx) gewonnen, gegenüber 17,5% im Vormonat. Serono habe für 2003 USA-Umsätze für Rebif im Rahmen von 188,5 Mio. USD gemeldet. Die Analysten von Merrill Lynch würden davon ausgehen, dass der US-Umsatz mit Rebif in 2004 um etwa 59% auf 300 Mio. USD steigen werde.
Die Experten von Merrill Lynch seien immer noch der Ansicht, dass der Großteil der Patienten, die eine Rebif-Therapie beginnen würden, von anderen Medikamenten überwechseln würden. Davon sei vor allem Avonex betroffen. Die angepasste EPS-Prognose für 2004 und 2005 liege bei 37,4 und 43,7 Schweizer Franken respektive. Das Kursziel liege unverändert bei 1100 Schweizer Franken und basiere auf einer DCF-Spitzenbewertung. Die Large Cap Biotech-Aktien in den USA würden derzeit mit einem KGV von 41 auf Grundlage der EPS-Prognose für 2004 gehandelt, Serono mit 22.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die durchschnittlich volatile Serono-Aktie fest.
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