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Guidant "buy"
16.03.2004
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Medizintechologieunternehmens Guidant (ISIN US4016981056 / WKN 893513) nach wie vor mit "buy".
Die Analysten von Merrill Lynch hätten Guidants Formular 10-K für 2003 gelesen. Für den ICD-Umsatz sei ein Wachstum von 48% gemeldet worden. Daher hätten Defibrilatoren in 2003 40% des Gesamtumsatzes ausgemacht, gegenüber 32% in 2002. Dies sei ein gutes Zeichen für die langfristigen Aussichten, insbesondere da der Markt in letzter Zeit expandiere. Internationale Umsätze würden circa 32% des Gesamtumsatzes von 2003 darstellen, gegenüber 29% in 2002. Grund sei der starke Rückwind der Devisenkurse.
Der Inventarabsatz sei aufgrund eines Kontinuitätsplans, der nach dem 9. September 2001 eingeführt worden sei, dramatisch langsamer geworden. Guidants ROE sei in 2003 um 180 Basispunkte auf 28,1% gefallen. Grund sei die abnehmende Anlageneffizienz und die sinkende Profitabilität. Ersteres sei vor allem dem Ansteigen von Cash und Äquivalenten geschuldet, die in 2003 auf circa 453 Mio. USD gestiegen seien. Die EPS-Prognose für 2004 und 2005 liege bei 2,40 und 2,70 USD respektive. Das Kursziel liege unverändert bei 76,00 USD.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die durchschnittlich volatile Guidant-Aktie fest.
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