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WPP Group übergewichten
15.03.2004
Helaba Trust
Der Analyst Florian Leinauer von Helaba Trust bewertet die Aktie der WPP Group (ISIN GB0009740423 / WKN 871903) unverändert mit "übergewichten".
Die Konzernerlöse des britischen Unternehmens hätten sich im abgelaufenen Geschäftsjahr um 5,1% gegenüber dem Vorjahr auf 4,1 Mrd. GBP erhöht. Ein Großteil dieses Anstieges sei aber auf die erstmalige Konsolidierung von Cordiant zurückzuführen. Auf vergleichbarer Basis hätten sich die Umsätze dagegen nur um 1,5% gegenüber dem Vorjahreszeitraum erhöhen können. Das organische Wachstum sei vor allem von der guten Konjunktur in den USA getragen worden, wohingegen in Kontinentaleuropa und Großbritannien noch keine signifikante Erholung erkennbar geworden sei.
Angesichts der einschneidenden Sparbemühungen hätten es die Briten geschafft, die geplante EBITA-Marge von 13% zu erzielen. Des Weiteren habe das Konzernergebnis (bereinigt um Impairment-Abschreibungen) leicht über der Prognose der Analysten gelegen. Dem Jahr 2004 stehe die WPP Group weiterhin optimistisch gegenüber. So erwarte das Unternehmen ein Marktwachstum von 3-4% gegenüber dem Vorjahr.
Nach Erachten der Wertpapierexperten sei für 2004 eine erfreuliche Geschäftsentwicklung zu erwarten. Auch wenn die aktuelle Bewertung bereits einen nachhaltigen Aufschwung der Werbeinvestitionen eskomptiere, würden im Vergleich zu der Peer Group noch Bewertungsreserven verbleiben. Des Weiteren sollten das starke erste Quartal und Aktienrückkäufe den Aktienkurs stützen.
Die Analysten von Helaba Trust bestätigen ihre "übergewichten"-Empfehlung für die Aktie der WPP Group.
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