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King Pharmaceuticals "buy"
12.03.2004
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Pharmakonzerns King Pharmaceuticals (ISIN US4955821081 / WKN 911091) nach wie vor mit "buy".
Am 12. Februar habe das Unternehmen Informationen der US-amerikanischen Food and Drug Administration bekannt gegeben, wonach sich nach Meinung der Experten von Merrill Lynch das Risiko erhöhe, dass sich die generische Konkurrenz für Skelaxin, einem Mittel zur Muskelentspannung, früher als erwartet einstellen könne. Obwohl man dieses Ereignis negativ bewerte, weise man darauf hin, dass der aktuelle Aktienpreis dieses Risiko bereits reflektiere. Das derzeitige Expertenmodell sehe die generische Konkurrenz für Skelaxin für Anfang 2006 vor. Es sei möglich, dass im schlimmsten Fall bereits Mitte 2004 mit dem Beginn der Konkurrenz gerechnet werden müsse.
Der Umsatz von Skelaxin habe im vierten Quartal 2003 bei 61,0 Mio. USD gelegen, was einem Beitrag von 16% zum Gesamtumsatz entspreche; der Beitrag zum Gewinn habe noch etwas höher gelegen. Im schlimmsten Fall könne sich das kumulative EPS für 2004-2006 um 12% reduzieren. Das Unternehmen könne, wenn nötig, einen substantiellen Anteil dieses Verlusts mit der Reduzierung von Kosten ausgleichen. Die EPS-Prognose für 2004 und 2005 liege bei 1,45 USD bzw. 1,68 USD.
Auf dieser Grundlage raten die Börsenexperten von Merrill Lynch nach wie vor zum Kauf der überdurchschnittlich volatilen Aktie von King Pharmaceuticals.
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