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Lloyds TSB neutral
08.03.2004
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch bewerten die Aktie des britischen Unternehmens Lloyds TSB (ISIN GB0008706128 / WKN 871784) unverändert mit "neutral".
Lloyds habe als letzte britische Bank in dieser Berichtssaison seine Zahlen bekannt gegeben. Diese hätten zum größten Teil im Rahmen der Erwartungen gelegen. Anders als die anderen Bankhäuser, die besser als erwartet ausgefallene Erträge bei höheren Kosten gemeldet hätten, liege das Unternehmen 0,5% unter den Prognosen. Die Dividende werde wie erwartet erneut bei 34,2 britischen Pence liegen. Die Hoffnungen auf ein Aktienrückkaufprogramm seien inzwischen erloschen. Die Margen würden entgegen der Prognose von 3,04% bei 3,11% liegen. Aufgrund des niedrigeren Volumenwachstums liege der Nettogewinn 1,3% unter den Schätzungen der Experten. Alles in allem ergebe sich ein kleiner Anstoß, die EPS-Prognosen für die Jahre 2004 und 2005 anzupassen.
Die EPS-Schätzung der Experten für das Jahr 2004 betrage 42,2 britische Pence, für 2005 liege die Prognose bei 46,3 britischen Pence. Auf dieser Basis ergebe sich ein 2004-KGV von 10,7, für 2005 liege das KGV bei 9,8. Das Volatilitätsrisiko für die Aktie sei durchschnittlich.
Vor diesem Hintergrund halten die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch an ihrem Rating "neutral" für die Aktie von Lloyds TSB fest.
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