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BellSouth neutral
04.03.2004
Merrill Lynch
Die Analysten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Telekommunikationsunternehmens BellSouth (ISIN US0798601029 / WKN 868403) weiterhin mit “neutral“.
Telefonica SA, Spaniens größtes Telekommunikationsunternehmen, habe bekannt gegeben, dass es im Gespräch mit BellSouth stehe die lateinamerikanischen Aktiva zu erstehen. Es werde geschätzt, dass sich der Preis für 100% des Firmenwertes der Aktiva in einer Spanne von 5,5-6 Mrd. USD befinde. Aus diesem Grund würden die Börsenspezialisten von Merrill Lynch das EBITDA für BellSouth Latin America auf 6,5-7 ansetzen. Der Verkauf der Aktiva in Lateinamerika sei für BellSouth sehr nützlich, damit das Unternehmen sein Kapital vergrößern könne. So könne BellSouth den Kauf von AT&T Wireless durch sein Partnerunternehmen Cingular konsolidieren.
Am 18. Februar 2004 hätten die Investmentbanker von Merrill Lynch angegeben, dass BellSouth seine ausländischen Fonds auf 9 Mrd. USD erhöhen müsse, um den Kaufpreis für AT&T Wireless von 47 Mrd. USD finanzieren zu können. Das KGV für die Finanzjahre 2004 und 2005 werde auf 13,9 und 16,4 angesetzt. Die EPS-Prognose für 2004 und 2005 weise einen Gewinn pro Aktie von 2,09 USD und 1,77 USD auf.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von Merrill Lynch nach wie vor an ihrer neutralen Bewertung der durchschnittlich volatilen BellSouth-Aktie fest.
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