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Pearson neutral
02.03.2004
Merrill Lynch
Die Spezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des englischen Verlaghauses Pearson (ISIN GB000677081/ WKN 858266) weiterhin mit “neutral“.
Die EPS-Prognose für das Finanzjahr 2004 sei um 4% von 34 auf 32,5 brit. Pence gefallen. Ebenfalls sei die Prognose für das EPS für das Finanzjahr 2005 um 3% von 38,5 auf 37,5 brit. Pence gesunken. Die EPS-Prognose für das Finanzjahr 2006 liege bei 42,9 brit. Pence. Auch der erwartete freie Cash Flow pro Aktie sei für 2005 um 4% auf 41 brit. Pence gefallen. 2005 und 2006 bleibe die Prognose für den freien Cash Flow weiterhin bei 42,5 und 40,3 brit. Pence. Für 2004 würden die Ausgaben für Einführungsmaterialien bei Schulbüchern voraussichtlich um 5% zurückgehen. 2005 jedoch werde es bei den Textbüchern ein erwartetes Wachstum von 6,5% geben.
Bei den College-Materialien in den USA habe Pearson für 2004 ein Wachstum von 4-6% prognostiziert. Das internationale Wachstum sei im vergangenen Jahr auf diesem Gebiet um 7% stärker gewesen und so würden die Investmentbanker von Merrill Lynch für Pearson ein Umsatzwachstum von 4% erwarten. Die Verluste bei FT Newspaper seien 2003 um 6 Mio. Pfund höher gewesen als erwartet. Für 2004 würden die Experten von Merrill Lynch einen Verlust von 8 Mio. Pfund erwarten.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer neutralen Bewertung der durchschnittlich volatilen Pearson-Aktie fest.
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