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Prudential Underperformer
02.03.2004
LRP
Der Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, Jochen Schmitt, stuft die Aktie von Prudential (ISIN GB0007099541 / WKN 852069) unverändert mit "Underperformer" ein.
Nach den in der letzten Woche vorgelegten Ergebnissen für 2003 hätten die Analysten ihr Zahlenwerk überarbeitet. Auf Grund des schlechter als erwartet ausgefallenen Ergebnisses für 2003 kürze man die EPS-Reihe (statutory basis): 2004e: 0,19 GBP (zuvor 0,22 GBP); 2005e: 0,22 GBP (0,26 GBP). Bei den Dividendenprognosen nehme man keine Änderungen vor: 2004e: 17,0 Pence; 2005e: 18,0 Pence. Für 2003 zahle Prudential wie angekündigt nur noch 16,0 Pence, im Vorjahr seien es noch 26,0 Pence gewesen.
Die Investmentbanker würden keinen Grund sehen, an ihrer reservierten Einstellung gegenüber der Aktie etwas zu ändern. Auf Grund der Fokussierung auf das Lebensgeschäft werde Prudential auch in den nächsten Jahren von den Entwicklungen am Kapitalmarkt abhängig sein. Die britische Traditionsadresse sei noch nicht zur alten Kraft zurückgekehrt.
Man rechne nach wie vor mit einer deutlichen Gewinnerholung in den nächsten Jahren, die allerdings mit Fragezeichen behaftet sei. Das aktuelle Kursniveau spiegele die von den Analysten erwarteten Ergebnissteigerungen bereits mehr als ausreichend wider.
Der faire Wert auf Basis des modifizierten Dividendendiskontierungsmodells betrage nun 4,4 GBP (zuvor 4,2 GBP). Dies resultiere aus einer Anpassung der Methodik an das europäisches Sample.
Auf Grund dessen erhöhen die Analysten der LRP ihr Kursziel von 4,20 auf 4,40 GBP, das Anlageurteil für die Prudential-Aktie bleibt bei "Underperformer".
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