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Schering-Plough neutral
27.02.2004
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch stufen die Aktie des US-amerikanischen Pharmaunternehmens Schering-Plough (ISIN US8066051017 / WKN 850469) unverändert mit "neutral" ein.
Der Grund für die Analyse liege darin, den Anleger über eine möglicherweise bevorstehende Dividendenkürzung zu informieren. Die Experten würden das Dividendenrating für die Aktie von ehemals 7 auf nunmehr 8 ändern. Die 8 stehe für eine gleichbleibende bzw. niedrigere erwartete Dividendenzahlung, wohingegen eine Einstufung auf 7 eine gleichbleibende bzw. steigende Dividende signalisiere. Fred Hassan, der CEO des Unternehmens habe angekündigt, das der neue CFO die Bilanz sowie den Cash-Flow von Schering-Plough völlig überarbeiten werde. Bereits im August 2003 sei eine Dividendenkürzung um 2/3 von 0,67 USD auf 0,22 USD erfolgt. Nach Ansicht der Experten bestehe jedoch das Risiko einer weiteren Kürzung aufgrund des voraussichtlich negativen Cash-Flows für die nächsten Jahre.
Dementsprechend sei die Höhe der Dividendenausschüttung weiterhin unsicher. Die Prognose für das EPS im Geschäftsjahr 2004 liege bei -0,13 USD, für 2005 betrage die Schätzung 0,20 USD bei einem KGV von 89,6. Das Volatilitätsrisiko sei durchschnittlich.
Vor diesem Hintergrund belassen die Experten von Merrill Lynch ihre Einschätzung für die Aktie von Schering-Plough bei "neutral".
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