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Böhler Uddeholm kaufen
27.02.2004
Erste Bank
Die Analysten von Erste Bank stufen die Aktie von Böhler Uddeholm (ISIN AT0000903851 / WKN 894577) unverändert mit "kaufen" ein.
Die Gruppe habe am 20. Februar sehr zufriedenstellende vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2003 veröffentlicht und die geplante Erhöhung der Dividende für 2003 von EUR 2,30 auf EUR 2,50 bekannt gegeben. Die Investmentbanker hätten mit Bekanntgabe der vorläufigen Zahlen 2003 ihre Schätzungen für die Jahre 04 und 05 überarbeitet.
Auf Grund der derzeitigen leichten Aufhellungen am europäischen Konjunkturhimmel sowie der Akquisition des brasilianischen Unternehmens Villares erwarte man einen spürbaren Umsatzanstieg von rund 9% in 2004. Nicht zu unterschätzen seien die negativen Einflüsse des nach wie vor hohen Rohstoffkostenniveaus und des schwachen USD in Relation zum EUR. Man gehe deshalb für das Geschäftsjahr 2004 von einer nur auf dem Niveau des Geschäftsjahres 2003 liegenden EBIT Marge aus. Mit einer anziehenden Konjunktur und Entlastungen auf der Steuerseite erwarte man für das Geschäftsjahr 2005 eine Verbesserung bei den Ertragsmargen und steigende Erträge.
Die Analysten würden ihre Gewinnschätzungen für das Geschäftsjahr 2004 von EUR 5,27 auf EUR 5,79 und für das Geschäftsjahr 2005 von EUR 6,12 auf EUR 6,98 anheben. Basierend auf den überarbeiteten Schätzungen zeige sich bei der Böhler Aktie nach wie vor ein deutlicher Bewertungsabschlag zu den Vergleichsunternehmen.
Da die Analysten von Erste Bank auch weiterhin von einem positiven Nachrichtenfluss ausgehen, behalten sie ihre Kaufempfehlung mit Kursziel EUR 75 für die Aktie von Böhler Uddeholm bei. Die endgültigen Zahlen würden am 29. März 2004 veröffentlicht.
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