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Sharp kaufen
26.02.2004
Zürcher Kantonalbank
Thomas Germann, Analyst der Zürcher Kantonalbank, empfiehlt die Aktie von Sharp (ISIN JP3359600008 / WKN 855383) zum Kauf.
Obwohl Sharp den Umsatz im 3. Quartal (per Dezember) um 10,3% und den Reingewinn um 27% gesteigert habe, sei das Resultat etwas unter den Erwartungen ausgefallen. Hauptverantwortlich dafür seien höhere Kosten als erwartet für die Inbetriebnahme der LCD-Produktionsstätte in Kameyama.
Seit Jahresbeginn verlaufe die Produktion in dieser technologisch führenden Anlage (6G) problemlos. Sie ermögliche es Sharp, LCD-Grossbildschirme rund 30% günstiger herzustellen als bisher. Dies sei umso wichtiger, als dass das Unternehmen ein starkes Wachstum des Marktes für LCD-Fernseher erwarte: 2004 sollten weltweit bereits 7,5 Mio. Einheiten abgesetzt werden (davon Sharp 3 Mio.). 2003 seien es rund 3 Mio. weltweit gewesen.
Ein zweites attraktives Wachstumsgebiet seien LCDs für Mobiltelefone: Der Siegeszug der farbigen Displays halte an. Während 2003 rund 50% der Handsets farbige Bildschirme besessen hätten, sollten es 2004 bereits 75% sein. Auch hier sei Sharp dank technologischer Überlegenheit und tiefer Kostenbasis hervorragend positioniert. Mit einem KGV 2004 von 25,4x seien die Titel im Sektorvergleich fair bewertet und würden nach Erachten der Analysten dank höherem Wachstum und der soliden Finanzlage eine Prämie verdienen.
Die Sharp-Aktie ist Bestandteil des Portfolios Pazifik der Analysten der Zürcher Kantonalbank, die sie zum Kauf empfehlen.
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