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Allied Irish Banks "buy"
25.02.2004
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch bewerten das Wertpapier des irischen Bankenkonzerns Allied Irish Banks (ISIN IE0000197834 / WKN 861542) nach wie vor mit "buy".
Bedenken über einen Rückgang der Gewinnmargen, Mehrkosten durch die ungünstige Währungsumgebung sowie weitere negativ wirkende einmalige Belastungen hätten die veröffentlichten Zahlen der Allied Irish Banks überschattet. Nicht zuletzt deshalb habe der Aktienmarkt eine unnahbare Haltung an den Tag gelegt und den Kurs der Bank um 7% einbrechen lassen. Jedoch sei eine fundierte Analyse der möglichen Entwicklungen sowohl der Gewinnmargen als auch der Umsätze in den kommenden 12-18 Monaten von Nöten.
Der Aktienmarkt habe sich auf den Rückgang der Gewinnmargen um 25 Basispunkte konzentriert. Nach Ansicht der Analysten von Merrill Lynch müsse dieser Rückgang jedoch auch im Verhältnis zum Umsatzwachstum der Unternehmensgruppe gesehen werden. Dennoch würden die EPS-Prognosen für die Finanzjahre 2004 und 2005 geringfügig auf 1,27 EUR respektive 1,42 EUR reduziert werden. Damit sei eine Kongruenz zur konzerneigenen Prognose erreicht. Nach der neuen Sum-of-the-parts-Analyse werde das Kursziel auf von 15,30 auf 15,10 EUR korrigiert.
Daher halten die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die durchschnittlich volatile Aktie von Allied Irish Banks fest.
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