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Brocade Comm. Syst. “underperform“
12.02.2004
Piper Jaffray
Die Investmentbanker von Piper Jaffray bewerten das Wertpapier des US-amerikanischen Computerkonzerns Brocade Communication Systems (ISIN US1116211087 / WKN 922590) nach wie vor mit "underperform".
Für das Januarquartal habe Brocade Communication Systems Umsätze von 145 Mio. USD gemeldet, dies bedeute einen sequentiellen Anstieg von 5% und liege auf der Linie mit der Guidanceprognose. Das pro forma-EPS von 0,03 USD habe auf der Linie mit der Konsensprognose gelegen. Trotz der zusätzlichen Woche, die aus der Finanzstruktur resultiere, werde das Aprilquartal voraussichtlich schwach ausfallen. Wegen Konkurrenz-Druck bleibe eine Verbesserung der Umsätze eher unwahrscheinlich.
Aufgrund erweiterter Volumen- und Kosteneinsparungen hätten die Bruttomargen sich um 30 bps auf 54,9% verbessert. Die Wertpapierspezialisten von Piper Jaffray würden unter anderem einen erhöhten Konkurrenzdruck und negative Gewinnänderungen als Risiken für das Erreichen des Kursziels ansehen. Die EPS-Prognose für das Finanzjahr 2004 liege bei 0,14 USD, während die EPS-Prognose für das Finanzjahr 2005 bei 0,25 USD liege. Das Kursziel belaufe sich weiterhin auf 4,50 USD.
Aufgrund dieser Analyse halten die Investmentbanker von Piper Jaffray weiterhin an ihrer Bewertung “underperform“ für die überdurchschnittlich volatile Aktie von Brocade Communication Systems fest.
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