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Wolford Kaufempfehlung
13.02.2004
Erste Bank
Die Analysten der Erste Bank stufen die Aktie von Wolford (ISIN AT0000834007 / WKN 893975) weiterhin mit "kaufen" ein.
Die Umsätze der ersten drei Quartale 2003/04 hätten im Rahmen der Erwartungen gelegen. Der Umsatzrückgang um 8,5% auf EUR 90,4 Mio. sei etwa zur Hälfte auf Währungsschwankungen (schwacher US-Dollar) und zu rund einem Viertel auf die Schließung unrentabler Boutiquen zurückzuführen. Bis ins Weihnachtsgeschäft habe Wolford noch eine positive Umsatzdynamik verzeichnen können, im Januar sei der Schlussverkauf jedoch hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Zudem habe sich eine bedeutende Zahl von Bestellungen aufgrund von Engpässen bei Lieferanten verzögert und Umsätze seien somit vom 3. ins 4. Quartal verschoben worden.
Die Analysten würden daher ihre Gesamtjahresumsatzprognose - Umsatz sollte unter dem Vorjahr liegen - aufrecht erhalten. Da die Kostenstruktur nach den Restrukturierungsmaßnahmen wesentlich schlanker sei, rechne man trotz Umsatzrückgang im Gesamtjahr mit steigenden Erträgen. Weiterhin spannend bleibe die Frage nach der geplanten Kooperation. Die Analysten würden sehr begrüßen, dass das Management Maßnahmen setze, um die Umsätze der kommenden Jahre anzukurbeln, da sich angesichts der verbesserten Kostenstruktur ein solides Ergebniswachstum ergeben sollte.
Die Analysten der Erste Bank rechnen in den nächsten Wochen mit positiven Nachrichten und behalten ihre Kaufempfehlung für Wolford bei.
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