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Viacom "buy"
11.02.2004
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Unternehmens Viacom (ISIN US9255243084 / WKN 880486) unverändert mit "buy".
Wie erwartet seien die Ergebnisse für das 4. Quartal 2003 recht unterschiedlich ausgefallen. Das bekannt gegebene EBITDA betrage 1,6 Mrd. USD, dies bedeute einen Anstieg um 3% und bewege sich im Rahmen der Erwartungen. Die Umsätze seien um 11% auf 7,5 Mrd. USD gestiegen, und würden damit in etwa 500 Mio. USD über der Experten-Schätzung liegen. Der größte Teil des Anstieges sei auf die Bereiche Entertainment und Kabelnetzwerke zurückzuführen, die ein Umsatzwachstum von 26% bzw. 18% aufweisen würden. Das Management des Unternehmens habe offiziell angekündigt, Blockbuster abspalten zu wollen.
Viacom biete einen steuerfreien Split-Off mittels eines Tauschangebotes an. Somit hätten die Viacom-Aktionäre die Möglichkeit, BBI-Aktien im Austausch gegen Viacom-Aktien zu erhalten. Die Experten würden für das Jahr 2004 ein EPS von 1,74 USD bei einem KGV von 23,7 erwarten. Das bisherige Kursziel von 53,00 USD auf Jahressicht werde aufrecht erhalten. Das Volatilitätsrisiko sei durchschnittlich.
Vor diesem Hintergrund halten die Experten von Merrill Lynch an ihrer Kaufempfehlung für die Aktie von Viacom fest.
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