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Samsung "overweight"
11.02.2004
Morgan Stanley
Die Wertpapierspezialisten von Morgan Stanley bewerten die Aktie von Samsung (ISIN US7960508882/ 896360) nach wie vor mit "overweight".
Die Analysten von Morgan Stanley würden das Kursziel für Samsung auf 640.000 Südkoreanische Won anheben und auch die Gewinnprognosen erhöhen. Sie hätten eine größere Zuversicht in die Fähigkeit des Managements und in seine Intention, auf dem Wege über Aktienrückkäufe und Dividenden den Aktieninhabern Kapital zurückzugeben. Samsung gebe Kapital schneller zurück als der globale Vergleichsgruppe. Der Bereich Halbleiter sei stark. Mehr als 75% der DRAM-Produkt finde bei 0,11 Mikron statt, mehr als 83% von NAND bei 0,12 Mikron. Dies illustriere die Produktivitätslücke gegenüber den Wettbewerbern.
Das Unternehmen steigere den SDRAM-Mix und entwickle sich in Richtung auf High Density NAND Flash, was die operativen Margen auf hohem Niveau halte. Im Bereich Telefone würden der geringe durchschnittliche Verkaufspreis und geringe Margen Druck erzeugen. Für 2004 sehe man eigentlich kein Risiko für eine Preis- und Margenerosion. Das Unternehmen werde zu 100% zu Produkten mit Farbdisplays übergehen, von denen 50% über eine Kamerafunktion verfügen würden.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Morgan Stanley weiterhin an ihrer Bewertung der Aktie von Samsung mit "overweight" fest.
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