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Advanced Vision kaufen
11.02.2004
Der Spekulant
Der Jahresumsatz von Advanced Vision Technology Ltd. (ISIN IL0010837248 / WKN 931340) hat die Umsatz- und Gewinnprognosen von "Der Spekulant" erfüllt und wird mit Kursziel 9,80 Euro zum Kauf empfohlen.
Der Anbieter von optischen Drucküberwachungssystemen habe kürzlich die 2003er Geschäftszahlen veröffentlicht. Der Umsatz habe mit 17,3 Mio. USD über der Erwartung der Redaktion von 17,0 Mio. USD gelegen. Im Geschäftsjahr 2002 sei von der Firma ein Umsatz von 12,5 Mio. USD und somit 2003 eine Steigerung von +38% erzielt worden.
Das Unternehmen habe einen Nettogewinn nach Steuern von 494.000 USD erwirtschaftet. Damit habe die Firma exakt die im November erhöhte Erwartung von 0,5 Mio. USD bzw. 0,12 USD/Aktie erfüllt. Davor sei man von einer etwas geringeren Marge ausgegangen und habe mit einem Gewinn von 0,2 Mio. USD bzw. 0,04 USD je Aktie gerechnet. Im 2002er Geschäftsjahr sei noch ein Verlust von -2,8 Mio. USD erwirtschaftet worden.
Das konservativ geführte Unternehmen verfüge über 20 Mio. USD Cash auf der hohen Kante (ca. 3,85 Euro/Aktie), werde aber für das laufende Geschäftsjahr keine Planzahlen abgeben. Die 2004er Schätzung der Analysten liege bei 22 Mio. USD Umsatz und 1,5 Mio. USD Nettogewinn nach Steuern (umgerechnet rund 0,29 Euro Gewinn/Aktie). Dies berücksichtige nur das organische Wachstum und noch keine Akquisitionen.
Die Firma zähle zu den eher günstigsten Technologie-Titeln am deutschen Aktienmarkt. Grund dafür sei sicher die jahrelang relativ zurückhaltende Kommunikationspolitik des Unternehmens. Bei einem Aktienkurs von 5,65 Euro und Cash-Reserven von umgerechnet rund 3,85 Euro sei das operative Unternehmen nur mit 1,80 Euro/Aktie bewertet. Für eine wachsende Firma, die den Schätzungen der Analysten zufolge 2004 einen Gewinn/Aktie von 0,29 Euro erzielen solle, sei dies eine wahre Schnäppchen-Bewertung!
Sehe man sich nach anderen Kommentaren zu Advanced Vision um, so falle eine Kaufempfehlung der Frankfurter Investmentbank Sal. Oppenheim auf. Nach einer Überarbeitung der Gewinnprognosen hätten die Analysten nun mit einem Gewinn pro Aktie von 0,27 Euro in 2004 und 0,58 Euro in 2005 gerechnet.
Die Analysen von "Der Spekulant" bekräftigen angesichts der guten Unternehmensentwicklung das Kursziel von 9,80 Euro und empfehlen die Aktie von Advanced Vision zum Kauf.
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