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Sanpaolo IMI neutral
11.02.2004
Helaba Trust
Sebastian Reuter, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Sanpaolo IMI-Aktie (ISIN IT0001269361 / WKN 916898) mit "neutral".
Am 13. Februar veröffentliche die Gesellschaft den Konzerngewinn des vierten Quartals. Man rechne mit einem Ergebnis in Höhe von 136 Mio. Euro, was einem Rückgang von 58,3% gegenüber dem Vorjahr (-60,6% gegenüber dem Vorquartal) entspreche. Ein massiver Anstieg der Risikovorsorge gegenüber dem dritten Quartal sollte hauptverantwortlich für das kräftige Minus gewesen sein (430 Mio. Euro).
Man erwarte, da die Italiener Kredite in Höhe von rund 300 Mio. Euro an Parmalat vergeben hätten, Wertberichtigungsbedarf von schätzungsweise 70% (210 Mio. Euro). Zuschreibungen auf die BSCH-Beteiligung (100 Mio. Euro) und ein Finanzanlageergebnis aus Beteiligungsverkäufen (250 Mio. Euro) sollten gleichwohl diese Belastung teilweise abfedern.
Angesichts der strikten Kostenkontrolle (Kosten insgesamt: 1.114 Mio. Euro; -4,5% gegenüber dem Vorjahr) werde es sich nicht zuletzt wohl per Saldo um ein solides Ergebnis handeln, welches wenig Überraschungspotenzial biete. Man erwarte, da die Belastungen durch Parmalat eingepreist sein sollten, keine nennenswerten Kursimpulse während der Berichterstattung.
Die Empfehlung der Analysten von Helaba Trust für Sanpaolo IMI lautet "neutral".
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