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UBS neutral
10.02.2004
Helaba Trust
Sebastian Reuter, Analyst von Helaba Trust, bewertet die BT Group-Aktie (ISIN GB0030913577 / WKN 794796) mit "neutral".
Mit 1.859 Mio. Schweizer Franken (CHF) habe der heute von UBS veröffentlichte Konzerngewinn des vierten Quartals über den Erwartungen gelegen. Sämtliche Geschäftsfelder hätten dabei vom freundlicheren Umfeld profitieren können. Dieser Trend habe sich, nachdem bereits in den vorangegangenen Quartalen massive Nettomittelzuflüsse zu einer soliden Gewinnentwicklung beigetragen hätten, weiter fortgesetzt. Im vierten Quartal sei gleichwohl ein Rückgang gegenüber dem Vorquartal zu verzeichnen gewesen, der aber dem normalen saisonalen Muster entsprochen habe (Nettomittelzuflüsse 4. Quartal 2003: 9,9 Mrd. CHF; Vorjahr: 9,0 Mrd. CHF; Vorquartal: 20,2 Mrd. CHF).
Man werde angesichts der besser als erwartet ausgefallenen Ergebnisse die Ergebnisprognosen nach oben anpassen, zumal es UBS gegen den Branchentrend gelungen sei, im Bereich Private Banking und Asset Management hohe Nettomittelzuflüsse zu generieren. Der zunehmende Risikoappetit des Unternehmens (Risikoaktiva +8,3% gegenüber dem Vorquartal) deute ferner auf ein hohes Maß an Zuversicht bei den Schweizern hin.
Die "neutral"-Empfehlung der Analysten von Helaba Trust für UBS steht daher auf dem Prüfstand.
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