|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Palfinger neutral
10.02.2004
Raiffeisen Centrobank
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank stufen die Aktie von Palfinger (ISIN AT0000758305 / WKN 919964) mit "neutral" ein.
In einem schrumpfenden Gesamtmarkt 2003 sei Palfinger ein neuer Rekordumsatz von EUR 334 Mio. und ein weiterer Ausbau der führenden Marktposition gelungen. Die Marktanteilsgewinne seien für die Analysten ein klares Indiz, dass das RAP-Projekt (=Verkürzung der Produktionszeiten) die Wettbewerbsposition gestärkt habe.
Mit den laufenden Programmen "Standortkonzept" und "Globale Palfinger Struktur" sollte Palfinger ein weiterer Ausbau der Marktstellung gelingen. Die hohe Umsatztätigkeit habe sich aufgrund des zunehmenden Preiswettbewerbes jedoch nicht in einer steigenden Profitabilität niedergeschlagen. Für die kommenden Jahre 2004 und 2005 erwarte man aber ausgehend von den laufenden Programmen Produktivitätsgewinne und steigende EBIT-Margen.
Palfinger habe überraschend im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Rekordumsatz von EUR 334 Mio. erzielt, das entspreche einem Umsatzzuwachs von 9%. Die Umsatzzuwächse seien dabei ausschließlich im 2. Halbjahr erreicht worden, in dem der Umsatz von EUR 141 Mio. auf EUR 167 Mio. angezogen habe. Das EBIT habe sich um rd. 10% auf EUR 25,7 Mio. erhöht, wobei die EBIT-Marge mit 7,7% (2002: 7,6%) doch unter den Annahmen der Analysten ausgefallen sei. Ausgehend von diesen Zahlen erwarte man für das Jahr 2003 einen Gewinn je Aktie von EUR 1,72.
Die Gewinnschätzungen der Analysten für 2003 und 2004 würden sie von EUR 1,80 auf EUR 1,72 und von EUR 2,34 auf 2,24 reduzieren. Aufgrund der stark positiven Effekte der Steuerreform erhöhe man die EPS-Schätzung für 2005 von EUR 2,55 auf EUR 2,80. Mit einem EV/EBITDA-Multiple von 6,2 für 2004 sehe man aktuell das zukünftige Ergebnissteigerungspotenzial bereits gebührend berücksichtigt.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank halten daher ihre Empfehlung "neutral" für die Palfinger-Aktie aufrecht.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken