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AES neutral
06.02.2004
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Unternehmens AES (ISIN US00130H1059 / WKN 882177) unverändert mit "neutral".
Die Ergebnisse für das vierte Quartal von 0,01 USD sowie für das Gesamtjahr 2003 von 0,56 USD pro Aktie seien durch die Restrukturierung in einigen unprofitablen Geschäftsbereichen beeinträchtigt worden. Nach Einbeziehung dieser Änderungen würden sich die genannten Zahlen mit den Prognosen der Analysten decken. Das Unternehmen habe für das Geschäftsjahr 2004 ein Ergebnis von 0,62 USD vorausgesagt, die Experten würden jedoch ihre Schätzung von 0,55 USD beibehalten. Der konsolidierte operative Cash-Flow im Jahr 2003 habe 1,58 Mrd. USD betragen, das Unternehmen erwarte für 2004 eine Steigerung auf 1,6-1,7 Mrd. USD. Erwartet werde die Bekanntgabe neuer Geschäftsfelder für AES, allerdings sei seit dem Analystentreffen im September 2003 nichts Neues bekannt geworden.
Für das Jahr 2004 liege die EPS-Schätzung bei 0,55 USD je Aktie. Die KGV-Annahme für 2004 betrage somit 16,4. Das Volatilitätsrisiko sei überdurchschnittlich hoch. Vor dem Hintergrund der bekannt gegebenen Zahlen würden die Experten für die nächste Zeit eine Konsolidierung der Aktie erwarten. Eine akzeptable Bewertung der Aktie liege im Bereich zwischen 10 und 11 USD.
Vor diesem Hintergrund halten die Experten von Merrill Lynch an ihrer neutralen Einschätzung für die Aktie von AES fest.
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