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Rieter übergewichten
05.02.2004
Zürcher Kantonalbank
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank stufen die Aktie von Rieter (ISIN CH0003671440 / WKN 869929) mit "übergewichten" ein.
Die im Textilmaschinen- und Automobilzuliefergeschäft tätige Rieter habe in der Vergangenheit mit ihrer Fähigkeit überzeugt, dank der flexiblen Kostenstruktur auch große Nachfrageschwankungen auffangen zu können. Dies dürfte Rieter auch künftig gelingen. Im Automobilgeschäft werde das Unternehmen weiterhin von der starken Position bei den japanischen Autoherstellern in den USA profitieren, die den amerikanischen "Big Three" laufend Marktanteile abfordern würden. Die wachsende Auslastung der beiden neuen Werke in Nordamerika, die Rieter zur Belieferung der japanischen Kunden errichtet habe, werde die Margen der Automobildivision erhöhen.
Im Textilmaschinengeschäft erwarte man eine leichte Nachfrageabschwächung im Naturfasersegment. Obwohl wegen des tieferen Volumens die Margen sinken dürften, rechne man mit einem im Maschinensektor ansehnlichen Margenniveau von 9% (1. Semester 2003 10,5%). Auf dem aktuellen Niveau liege die Aktienbewertung im Branchendurchschnitt, doch weise Rieter eine hohe Eigenkapitalquote (40,5%), ein tiefes Gearing (-0,05) und leicht höhere und stabilere Margen als der Schnitt auf.
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank empfehlen deswegen die Aktie von Rieter zum Übergewichten. Sie hätten Rieter als Ersatz für Geberit in ihrem Aktienportfolio Schweiz Nebenwerte aufgenommen.
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