|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
ABN Amro "strong buy"
04.02.2004
SEB
Die Analysten der SEB stufen in ihrem aktuellen "AnlageFlash" die Aktie von ABN Amro (ISIN NL0000301109 / WKN 880026) mit "strong buy" ein.
Die holländische Großbank habe mit dem Jahresabschluss 2003 resp. in Q4-03 sowohl die eigenen als auch die Markterwartungen deutlich geschlagen. Bei um 8,3% auf 4,86 Mrd. Euro gestiegenen Einnahmen sei der Quartalsüberschuss um 25,1% auf 857 Mio. Euro geklettert. Die durchschnittlichen Erwartungen hätten bei 734 Mio. Euro gelegen. Das Ergebnis je Aktie sei um 20,9% auf 0,52 Cents gestiegen und habe die Schätzungen um bis zu 6 Cents geschlagen. Das operative Ergebnis habe sich um 11,6% auf 1,53 Mrd. Euro verbessert. Die Risikovorsorge sei im Quartalsvergleich um 15,9% auf 323 Mio. Euro zurückgegangen.
Im Gesamtjahr habe der Konzern mit einer Einnahmensteigerung um 2,8% auf 18,79 Mrd. Euro das stolze Niveau von 3,16 Mrd. Euro erreicht, was ein Ergebnisplus von 43,23% darstelle. Damit seien die eigenen Erwartungen von gut 3,0 Mrd. Euro übertroffen worden. Das bereinigte Ergebnis je Aktie sei um 27,6% auf 1,94 Euro gestiegen und habe die im Markt liegenden Schätzungen teils markant geschlagen (SEB Schätzung 1,87 Euro). Die Schlussdividende werde um 5 Cents auf 50 Cents je Aktie erhöht, so dass die Jahresausschüttung 95 Cents betrage, was eine Dividendenrendite von 4,9% ergebe.
Ein Teil des Gesamterfolgs sei selbstverständlich auf deutlich gesunkene Rückstellungen zurückzuführen, die im Jahresvergleich um 24,8% auf 1,27 Mrd. Euro hätten gesenkt werden können. Doch operativ sei das Haus gut aufgestellt und dürfte in seinen Kernregionen Europa, USA und Lateinamerika (über Sudameris, Retailgeschäft) von der aktuellen Konjunkturerholung weiterhin überproportional profitieren.
Eine hohe Ertragsbasis habe ABN inzwischen im US-Hypothekengeschäft erreicht, welches sicherlich bei anziehenden US-Zinsen unter Margendruck geraten dürfte. Doch dieser Rückgang sollte durch die übrigen Aktivitäten mehr als kompensiert werden können. Auf Basis der aktuellen Gewinnschätzungen sei die Aktie mit dem 9,5- (2004) bzw. 8,9-fachen (2005) unverändert günstig. Die Aktie gehöre unverändert zu den Bank-Favoriten. Die Aktie stelle ein konservatives Investment dar - ein Value-Wert mit Growth-Appeal.
Die Analysten der SEB bestätigen ihr bisheriges 12-Monats-Kursziel von 24 Euro und bewerten die Aktie von ABN Amro mit "strong buy".
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken